Tipos de fondos de inversión: Explicación – Inversión U

Tipos de fondos de inversión: Explicación – Inversión U
13 enero, 2021

Publicado originalmente el 18 de enero de 2020

Actualizado el 19 de febrero a las 9:40 am

¿Qué es un fondo de inversión?

Un fondo de inversión reúne capital de muchos inversores. Cada inversor tiene propiedad parcial y el fondo invierte de acuerdo con los objetivos del fondo. Los fondos de inversión ofrecen una amplia gama de oportunidades de inversión. También pueden beneficiarse de la diversificación, menores costos de transacción y experiencia en gestión. Esto puede ayudar a mitigar parte del riesgo que asumen los inversores individuales.

Tipos de fondos de inversión:

  • Fondos abiertos frente a fondos cerrados
  • Los fondos de inversión
  • ETF
  • Los fondos de cobertura
  • Fondos indexados

Estos tipos de fondos tienen propósitos similares, fundamentalmente. Le permiten invertir en una cartera diversificada de activos que, de otro modo, no podría reunir usted mismo. Pero es importante comprender las características que hacen que cada tipo de fondo sea único.

Fondos abiertos frente a fondos cerrados

Los fondos abiertos, como los que ofrecen Fidelity, Vanguard y otros grupos líderes de fondos mutuos, ofrecen y reembolsan continuamente acciones en función del valor liquidativo (NAV) de cierre de cada día. Las acciones se cotizan cada día en función de su VL.

Los fondos cerrados son diferentes. Recaudan dinero a través de una OPI (oferta pública inicial), al igual que una empresa que cotiza en bolsa, y luego comienzan a cotizar en una bolsa.

Debido a que estos fondos se negocian como acciones, los compra a través de una cuenta de corretaje. Y puede negociarlos intradía utilizando órdenes de mercado, órdenes limitadas o órdenes de parada. También son marginables como las acciones.

El precio de mercado de un fondo de capital fijo en un momento dado puede ser mayor o menor que su NAV. Si cotiza por encima del NAV, se dice que cotiza con prima. Si cotiza por debajo del NAV, cotiza con descuento.

Los fondos de inversión

Los fondos mutuos son el tipo de fondo de inversión más antiguo. Al igual que los otros tipos, son vehículos que reúnen el dinero de los inversores para comprar valores. La canasta de activos se cotiza y se vende al público diariamente.

La parte de la base diaria es una distinción importante. A diferencia de otros tipos de fondos, que analizaremos en un momento, el precio de un fondo mutuo cambia exactamente una vez al día. En un fondo mutuo administrado activamente, los administradores pueden negociar los activos dentro del fondo durante el día de negociación. Pero no puede ganar dinero operando acciones del fondo intradía.

Esa es parte de la razón por la que los fondos mutuos son más populares para la planificación de la jubilación. No son buenos para los comerciantes diarios, pero son excelentes para los ahorradores que desean hacer crecer su dinero durante un largo período de tiempo.

Los fondos mutuos vienen en varios sabores. Los fondos mutuos cerrados son el tipo más simple. Tienen una cantidad fija de acciones que se pueden comprar o vender solo cuando están disponibles en el mercado. También existen fondos de capital variable, que pueden crear y retirar nuevas acciones según la demanda de los inversores. Y luego están los fideicomisos de inversión unitarios (UIT), que son carteras estáticas de valores sin gestión.

Los fondos mutuos tienen muchas ventajas. Permiten a los inversores comprar una cartera diversificada de activos de alto valor sin tener que administrar esa cartera. Sin embargo, esa conveniencia tiene un precio. Los fondos mutuos (especialmente los administrados activamente) a menudo cobran tarifas que pueden consumir las devoluciones.

Otra desventaja de los fondos mutuos es su ineficiencia fiscal. El dinero en un fondo mutuo generalmente está exento de impuestos siempre que permanezca invertido. Pero cuando un fondo mutuo vende parte de su cartera con ganancias, la ley exige que distribuya esas ganancias a los accionistas. Esos pagos están sujetos a impuestos.

ETF (fondos cotizados en bolsa)

Un ETF es un valor cotizado que rastrea un índice que consiste en una cartera de valores individuales. Al igual que con los fondos mutuos, cuando compra un ETF, no elige un valor específico. En su lugar, elige una clase de activo, sector, tema, país o estrategia de inversión en particular.

Dos tipos notables de ETF son los ETF apalancados (que rastrean algún múltiplo del precio de sus activos subyacentes) y los ETF inversos (que rastrean lo opuesto a sus activos subyacentes). Estos fondos brindan a los operadores la capacidad de ampliar, o cubrir, sus apuestas sin utilizar instrumentos complejos como derivados.

La capacidad de operar con ETF intradía puede ser una ventaja en algunas situaciones. Si el mercado colapsa, por ejemplo, puede vender antes del final del día de negociación. Con un fondo mutuo, está atascado esperando hasta las 4 pm para vender, momento en el que el fondo puede haber perdido un valor significativo.

Pero la capacidad de comerciar activamente también puede ser un obstáculo. Aquellos que operan con frecuencia se arriesgan a operar por impulso o ansiedad. Y esa es una receta para comprar caro y vender barato. Los fondos mutuos no le dan la opción de tomar decisiones comerciales intradía imprudentes.

Con los ETF, puede invertir en todo, desde acciones, bonos y el sector tecnológico de EE. UU. Hasta Dividend Aristocrats, rusos de pequeña capitalización e incluso madera. Los ETF también ofrecen distintas ventajas sobre los fondos mutuos tradicionales. Puede comprar y vender ETF con la misma facilidad que compra una acción de Apple (Nasdaq: AAPL).

Finalmente, los ETF tienden a ser un poco más baratos que los fondos mutuos. No tienen que distribuir las ganancias de capital realizadas a los accionistas, por lo que tienden a tener una factura de impuestos menor. Además, muchos ETF se gestionan de forma pasiva, lo que significa una relación de gastos más baja.

Los ETF no tienen grandes mínimos de inversión. Por lo general, son más eficientes en impuestos. Y puede invertir en ETF que ofrecen apalancamiento o incluso beneficios cuando los mercados bajan. No es de extrañar que los ETF hayan llegado a dominar las bolsas de valores durante la última década.

Los fondos de cobertura

Los fondos de cobertura agrupan grandes cantidades de dinero de inversores ricos, bancos de Wall Street y, sí, otros fondos de cobertura. Su objetivo es ganar dinero independientemente de la dirección del mercado de valores. Algunos invierten en bonos, otros en materias primas, otros en mercados extranjeros, otros en futuros y opciones. Y algunas acciones en corto, apostando a que sus precios caerán, no subirán.

Otros convierten casi cualquier tipo de flujo de caja, incluidos pagos con tarjeta de crédito, hipotecas de viviendas, préstamos corporativos, arrendamientos de aviones e incluso ingresos de salas de cine, en valores y los negocian. Los fondos de cobertura tienen una influencia sin precedentes sobre los mercados financieros del mundo en la actualidad. Son responsables de una buena parte de la negociación de acciones en el mercado.

Mucho de lo que están haciendo es bueno. Por ejemplo, los fondos de cobertura ayudan a distribuir el riesgo de inversión entre muchos socios. De alguna manera, esta “dispersión del riesgo” ha actuado como una válvula de seguridad para los bancos de inversión y otros prestamistas. Sin embargo, con tanto dinero apalancado dando vueltas en estos fondos, el potencial de catástrofe está aumentando. Además, los fondos de cobertura están luchando por ganarle al mercado, pero aún cobran tarifas más altas.

Fondos indexados

Los fondos indexados no son su propio tipo de fondo. Por ejemplo, existen ETF y fondos indexados de fondos mutuos. Aún así, vale la pena discutirlos porque tienen un perfil de activos único.

Como su nombre lo indica, los fondos indexados son cestas que intentan contener todos los valores en un índice en particular. Podría gastar una fortuna comprando una cantidad ponderada de acciones en las 500 empresas públicas más grandes de Estados Unidos … o simplemente podría comprar algunas acciones de un fondo indexado S&P 500.

Los fondos indexados representan algunos de los vehículos de inversión más diversificados del mercado. En lugar de elegir diferentes valores, obtienes una parte de todo. Esta estrategia puede generar rendimientos constantes con menor riesgo.

Los fondos indexados pueden ser valiosos para los inversores a largo plazo debido a su estrategia simple. Apostar por las tendencias a largo plazo del mercado puede ser un gran paso.

Pocos administradores y comerciantes activos superan a los índices de referencia durante un período de décadas. Sin embargo, un fondo gestionado activamente puede obtener mayores ganancias a corto plazo que las que obtendría un fondo indexado.

Tipos de fondos de inversión resumidos

Como puede ver, los fondos mutuos, los ETF, los fondos de cobertura y los fondos indexados son conceptos similares, pero hay una serie de diferencias matizadas entre ellos. Estos son importantes para que los comprenda cualquier inversor.

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